美中貿易戰的回歸可能導致世界經濟衰退

美國和中國之間備受期待的商業休戰不僅消失了，而且無法達到的危險是非常具體的，至少在短期內如此。上週特朗普的舉動顯然希望以不道德的手段加劇糾紛，對中國產品徵收約300億美元的新關稅：結果是所有從北京到美國的出口都是受到更高的關稅。可能在白宮的策略中，有意願重申美國的霸權，以及重新調整商業平衡的意圖，這種平衡被認為過於有利於中國人，主要是為了捍衛美國產品。然而，不要指望北京政府的反應似乎是錯誤的評估，因為過度的安全和大國的霸權，這對中國來說似乎沒有道理。北京即使公開否認，也使其貨幣貶值，貨幣已經跌至低於每美元7元的價格。儘管官方否認中國中央銀行，但這種反應似乎不可能直接來自北京政府，這是對特朗普措施的直接反應。從美國總統的反應中，人們不能不抓住一個混合的意外憤怒，這種憤怒針對的是中國，明確被指控操縱外匯。北京發出的信號具有雙重含義：第一個是在兩國之間就貿易戰爭問題建立的惡化方案中，構成強制性和強制性的答案，強調中國不打算如何表現自己的恐懼就美國股票而言，第二種似乎更具技術性，並且由於中國貨幣貶值導致價格上漲，這意味著美國產品向中國出口的意圖更加複雜。中國的反應不僅僅局限於貨幣的貶值，還涉及美國農產品的封鎖，這些產品主要來自特朗普獲得最大批准的聯邦州。總的來說，美國職責的政策本可以在具體問題上有一些理由，似乎是以誇張的方式實施的，而且符合特朗普在國際關係中建立的計劃：使用一種策略，其中最初的行動總是超大，然後在實現目標的同時減少。對於涉及與外交爭端有關的軍備和問題的問題，這一計劃可以用於但不總是與較弱的主題一起工作;但它不能在歐洲等主題更強的經濟領域發揮作用，在中國也不會發揮作用，中國有一系列應對可能性，能夠顯示特朗普行動的所有局限。這個概念是，對於外交和談判而言更加惱火的行動會給競爭者帶來不利局面，這些競爭者在經濟領域會產生全球影響，有可能引發世界經濟衰退。此外，如果中國的回應給美國工業造成了痛苦，那麼人民幣貶值將對中國公司產生同樣的困難，因為這些公司負債累累，對其金融結構會產生嚴重影響。中國已經犧牲了對貨幣貶值的控制，以對特朗普的商業關稅做出更強有力的回應，但這可以在短期內引發資本外逃，北京可以通過向系統注入其他貨幣來應對，這得益於大量的可用性然而，地方機構的債務總是很高，這不計入國家公共債務，如果美元在中國體制中的高價值仍然存在，那麼這可能成為強烈不穩定的一個因素。很長一段時間很明顯，在持續壓力的情況下，兩個主要經濟大國之間的爭端對全球體系的影響可能導致有財政問題的國家的受害者，甚至使最繁榮的經濟體陷入衰退，這些經濟已經出現了經濟增長壓縮的跡象。決定這種情況持續存在的關注點並不適合任何人，除了孤立的投機者：但這似乎不是華盛頓和北京的目標，華盛頓和北京必須修改其政治目標以避免損害經濟的;不僅是他們自己，也是他們的盟友。