The future of the euro will be decided in Karlsruhe

What you will bring local at the Constitutional Court in Karlsruhe, is the process that will determine the fate of the single European currency, at least in its present form. The complaint, lodged among others, the sister party of Chancellor Merkel, the Christian Social Union, concerns the question whether it is legitimate for the German law, stabilize the euro by buying securities from countries in crisis, the measures taken last year by the European Central Bank, chaired by the Italian Mario Draghi. The operation of the ECB, however balanced by ironclad constraints imposed on countries in crisis, sought to suspend all non-liquidity in the continent, not to disrupt permanently the state of the productive fabric, but in fact the measure has only slowed the process of impoverishment, highlighting the need for well other interventions. Of this state of things in Germany, behind the fear of inflation has raised a wall of red tape, it was the real beneficiary, especially with regard to short-term results, reaching production data and marketing certainly not contemptible. Of course the condition of the German public debt puts Germany in a state virtuous, who is afraid of being compromised by the involvement in the procurement, through the action of the ECB, of securities from countries affected by high levels of debt. However it is these countries are the prime market for German products and the medium, and even more long-term, the results Teutonic exports can not be compromised by the imposition of a credit crunch even more pressing. With elections looming, the German courts will avoid waiting for the verdict of the election results, not to spoil the political campaign going on, but it must be said, that the deployment that has formed against the purchase of securities of countries in crisis is a training cross, which goes from the right to the extreme left. This reflects the fear that grips the majority of the German people about the fears of rising inflation, which would lose value to the wealth of Germany. As a result of these feelings is the increased number of people, which is still a minority, which is seeking an escape from the euro in favor of a return to the Deutsche Mark, needless to say that such a decision could put out by the EU its majority shareholder, also While many refer to the English solution, with London, where there is the pound as its currency firmly within the institutions of Brussels. A hypothetical return to the mark could untie Berlin by the financial problems of the euro, but would submit the original currency to a significant appreciation, which would penalize exports, not only at the continental level, but also at global level, pulling back the share of production and generating, probably an economic crisis. The production structure of German, as opposed to the English one, which bases its strength on finance, is centered around the manufacture and prosperous thanks to massive exports. A possible exit from the euro would also reduce the overwhelming political influence that Germany exerts on the EU, lacking the tools to be able to exercise. The fact remains that a euro zone without Germany would be considerably weakened in the financial part, but would, in the immediate greater room for maneuver which, if exploited well erode a substantial share of its market to German industry. For these reasons, it remains difficult to predict a negative opinion by the court in Karlsruhe, even if the pressure on the judges is remarkable and this does not exclude a negative verdict. In this case, it may not occur exit from the euro, but the political pressure generated by the consequences, including the possible bankruptcy of Greece and Spain in particular, would lead to consequences that could hardly leave intact diplomatic relations with Berlin.

El futuro del euro se decidirá en Karlsruhe

Lo que va a traer local en el Tribunal Constitucional en Karlsruhe, es el proceso que determinará el destino de la moneda única europea, al menos en su forma actual. La demanda, presentada entre otros, el partido hermano de la canciller Merkel, la Unión Social Cristiana, se refiere a la cuestión de si es legítimo que la ley alemana, estabilizar el euro mediante la compra de títulos de países en crisis, las medidas adoptadas el año pasado por el Banco Central Europeo, presidida por el italiano Mario Draghi. El funcionamiento del BCE, sin embargo compensada por restricciones acorazados impuestas a los países en crisis, trató de suspender toda falta de liquidez en el continente, para no interrumpir permanentemente el estado del tejido productivo, pero de hecho, la medida sólo se ha frenado el proceso de empobrecimiento, destacando la necesidad de que también otras intervenciones. De este estado de cosas en Alemania, detrás del miedo a la inflación ha levantado un muro de la burocracia, que era el beneficiario real, sobre todo en lo que respecta a los resultados a corto plazo, llegando a los datos de producción y comercialización ciertamente no despreciables. Por supuesto, el estado de la deuda pública alemana pone a Alemania en un estado virtuoso, que tiene miedo de verse comprometidos por la participación en la contratación pública, a través de la acción del BCE, de valores de los países afectados por los altos niveles de deuda. Sin embargo, es estos países son el principal mercado para los productos alemanes y del medio, y aún más a largo plazo, los resultados de las exportaciones teutones no pueden ser comprometidos por la imposición de una restricción del crédito aún más acuciante. Con las elecciones se avecinan, los tribunales alemanes no tener que esperar el veredicto de los resultados de las elecciones, para no estropear la campaña política en marcha, pero hay que decir, que el despliegue que se ha formado en contra de la compra de valores de los países en crisis es un entrenamiento cruz, que va desde la derecha a la extrema izquierda. Esto refleja el temor que se apodera de la mayoría de los alemanes sobre los temores de una inflación creciente, que perderían valor a la riqueza de Alemania. Como resultado de estos sentimientos es el aumento del número de personas, que sigue siendo una minoría, que está buscando una salida del euro a favor de un retorno al marco alemán, no hace falta decir que tal decisión podría poner a cabo por la UE su accionista mayoritario, también Mientras que muchos se refieren a la solución de Inglés, con Londres, donde se encuentra la libra como moneda firmemente en las instituciones de Bruselas. Un hipotético regreso a la marca podría desatar Berlín por los problemas financieros del euro, pero presentaría la moneda original a una apreciación significativa, lo que penalizaría a las exportaciones, no sólo a nivel continental, sino también a nivel mundial, tirando hacia atrás la parte de producción y generación, probablemente una crisis económica. La estructura de producción de Alemania, en comparación con el Inglés uno, que basa su fuerza en las finanzas, se centra en la fabricación y próspera gracias a las exportaciones masivas. Una posible salida del euro reduciría también la influencia política abrumadora que Alemania ejerce sobre la UE, que carecen de las herramientas necesarias para poder ejercer. El hecho es que la zona euro sin Alemania se debilitó considerablemente en la parte financiera, sino que, en el mayor margen de maniobra inmediata que, de ser explotados y erosionar una parte sustancial de su mercado a la industria alemana. Por estas razones, sigue siendo difícil de predecir un dictamen negativo por la corte en Karlsruhe, aunque la presión sobre los jueces es notable y esto no excluye un veredicto negativo. En este caso, no se puede producir la salida del euro, pero la presión política generada por las consecuencias, incluyendo la posible quiebra de Grecia y España, en particular, podría tener consecuencias que difícilmente podrían dejar intactas las relaciones diplomáticas con Berlín.

Die Zukunft des Euro wird in Karlsruhe entschieden werden

Was Sie lokale bringen am Verfassungsgericht in Karlsruhe, ist der Prozess, der das Schicksal der einheitlichen europäischen Währung bestimmen wird, zumindest in seiner jetzigen Form. Die Beschwerde eingereicht ua betrifft die Schwesterpartei von Bundeskanzlerin Merkel, die Christlich Soziale Union, die Frage, ob es legitim ist, für das deutsche Gesetz, stabilisieren den Euro durch den Kauf von Wertpapieren von Ländern in der Krise, die Maßnahmen im vergangenen Jahr von der Europäischen Zentralbank, unter dem Vorsitz der Italiener Mario Draghi. Der Betrieb der EZB jedoch durch eiserne Einschränkungen für Länder in der Krise verhängt ausgewogen, suchte, um alle nicht-Liquidität auf dem Kontinent auszusetzen, nicht permanent den Zustand der Produktionsstruktur zu stören, aber in der Tat die Maßnahme nur den Prozess der verlangsamte Verarmung, Hervorhebung der Bedarf an gut andere Interventionen. Von diesem Stand der Dinge in Deutschland, hinter der Angst vor Inflation hat eine Wand aus rotem Klebeband angehoben, es war der eigentliche Nutznießer, insbesondere im Hinblick auf kurzfristige Ergebnisse, Erreichen Produktionsdaten und Vermarktung sicherlich nicht verächtlich. Natürlich ist der Zustand der deutschen Staatsverschuldung liegt Deutschland in einem Zustand, tugendhaft, wer Angst davor, von der Beteiligung an der Beschaffung gefährdet ist, durch die Wirkung der EZB, der Wertpapiere aus Ländern, die von der hohen Verschuldung betroffen. Allerdings ist es in diesen Ländern sind die wichtigste Absatzmarkt für deutsche Produkte und des Mediums, und noch mehr langfristige, die Ergebnisse Teutonic Exporte nicht durch die Auferlegung einer Kreditklemme noch dringlicher beeinträchtigt werden. Mit Wahlen droht, werden die deutschen Gerichte vermeiden, wartet auf das Urteil der Wahlergebnisse, nicht auf die politische Kampagne los verderben, aber es muss gesagt werden, dass der Einsatz, die gegen den Kauf von Wertpapieren von Ländern in der Krise gebildet hat eine Ausbildung ist Kreuz, das von rechts nach ganz links geht. Darin spiegelt sich die Angst, die Griffe der Mehrheit des deutschen Volkes über die Angst vor steigender Inflation, die Wert auf die Fülle von Deutschland verlieren würde. Als Ergebnis dieser Gefühle ist die wachsende Zahl von Menschen, die immer noch eine Minderheit, die Suche nach einem Ausweg aus der Euro zugunsten einer Rückkehr in die Deutsche Mark, unnötig zu sagen, dass eine solche Entscheidung hätte den von der EU den Mehrheitsgesellschafter, die auch Während viele beziehen sich auf die englische Lösung, mit London, wo es das Pfund als Währung fest in den Institutionen von Brüssel. Eine hypothetische Rückkehr zur Marke könnte Berlin durch die finanziellen Probleme des Euro lösen, würde aber die ursprüngliche Währung zu einer deutlichen Aufwertung, die Exporte benachteiligen würden, nicht nur auf kontinentaler Ebene vorlegen, sondern auch auf globaler Ebene, Zurückziehen der Anteil an der Produktion und Erzeugung, wahrscheinlich eine Wirtschaftskrise. Die Produktionsstruktur der deutschen, als der englische, in dem seine Stärke gründet auf Finanz-Gegensatz ist rund um die Herstellung und den Wohlstand dank massiver Exporte zentriert. Ein möglicher Ausstieg aus dem Euro würde auch die überwältigende politischen Einfluss ausübt, dass Deutschland über die EU, ohne die Werkzeuge in der Lage sein zu trainieren. Es bleibt die Tatsache, dass eine Euro-Zone ohne Deutschland wäre erheblich in den finanziellen Teil geschwächt werden, würde aber in der unmittelbaren größeren Spielraum, die, wenn auch ausgenutzt erodieren einen erheblichen Anteil ihres Marktes für die deutsche Industrie. Aus diesen Gründen bleibt es schwierig, eine ablehnende Stellungnahme durch das Gericht in Karlsruhe vorherzusagen, auch wenn der Druck auf die Richter bemerkenswert ist und dies nicht ausschließen eine negative Urteil. In diesem Fall kann es nicht auf Ausstieg aus dem Euro, aber der politische Druck durch die Folgen, einschließlich der möglichen Insolvenz von Griechenland und Spanien insbesondere erzeugt, würde zu Konsequenzen, die kaum intakt lassen die diplomatischen Beziehungen mit Berlin führen könnte.

L'avenir de l'euro sera décidée à Karlsruhe

Qu'est-ce que vous apporterez locale à la Cour constitutionnelle de Karlsruhe, est le processus qui déterminera le sort de la monnaie unique européenne, au moins dans sa forme actuelle. La plainte, déposée entre autres, le parti frère du chancelier Merkel, l'Union chrétienne-sociale, concerne la question de savoir s'il est légitime pour le droit allemand, à stabiliser l'euro en achetant des titres de pays en crise, les mesures prises l'année dernière par la Banque centrale européenne, présidée par l'Italien Mario Draghi. Le fonctionnement de la BCE, mais équilibré par des contraintes cuirassés imposées aux pays en crise, a cherché à suspendre tous les non-liquidité sur le continent, pour ne pas perturber en permanence l'état du tissu productif, mais, en fait, la mesure a seulement ralenti le processus de appauvrissement, soulignant la nécessité de bien d'autres interventions. De cet état de choses en Allemagne, derrière la crainte de l'inflation a soulevé un mur de la bureaucratie, il était le véritable bénéficiaire, notamment en matière de résultats à court terme, pour atteindre les données de production et de commercialisation certainement pas méprisables. Bien sûr, l'état de la dette publique allemande met l'Allemagne dans un état vertueux, qui a peur d'être compromise par la participation à l'acquisition, par l'action de la BCE, de titres des pays touchés par des niveaux élevés de la dette. Cependant, ce sont ces pays sont le premier marché pour les produits allemands et le milieu, et même à plus long terme, les résultats des exportations teutoniques ne peuvent pas être compromises par l'imposition d'un resserrement du crédit encore plus pressante. Avec l'approche des élections, les tribunaux allemands éviter d'attendre le verdict des résultats des élections, pour ne pas gâcher la campagne électorale en cours, mais il faut dire que le déploiement qui s'est formée contre l'achat de titres de pays en crise est une formation croix, qui va de la droite à l'extrême gauche. Cela reflète la peur qui s'empare de la majorité du peuple allemand au sujet des craintes de hausse de l'inflation, qui perdrait de la valeur à la richesse de l'Allemagne. À la suite de ces sentiments est le nombre croissant de personnes, ce qui est toujours une minorité qui cherche une échappatoire à l'euro en faveur d'un retour à la Deutsche Mark, il va sans dire qu'une telle décision pourrait mettre par l'UE de son actionnaire majoritaire, aussi Alors que beaucoup se réfèrent à la solution anglaise, avec Londres, où il ya la livre comme monnaie fermement au sein des institutions de Bruxelles. Un hypothétique retour à la marque pourrait délier Berlin par les problèmes financiers de l'euro, mais soumettrait la devise d'origine à une appréciation significative, ce qui pénaliserait les exportations, non seulement au niveau continental, mais aussi au niveau mondial, tirant la part de la production et générer, probablement d'une crise économique. La structure de production de l'allemand, par opposition à la version anglaise, qui fonde sa force sur la finance, est centrée autour de la fabrication et prospères grâce à des exportations massives. Une éventuelle sortie de l'euro permettrait aussi de réduire l'influence politique écrasante que l'Allemagne exerce sur l'Union européenne, n'ont pas les outils nécessaires pour être en mesure d'exercer. Le fait demeure que la zone euro sans l'Allemagne serait considérablement affaiblie dans la partie financière, mais serait, dans la salle immédiatement supérieure de manœuvre qui, si elles sont exploitées bien éroder une part importante de son marché de l'industrie allemande. Pour ces raisons, il est difficile de prévoir un avis négatif de la Cour de Karlsruhe, même si la pression sur les juges est remarquable et cela n'exclut pas un verdict négatif. Dans ce cas, il peut ne pas se produire sortie de l'euro, mais la pression politique générée par les conséquences, y compris l'éventuelle faillite de la Grèce et de l'Espagne en particulier, aurait des conséquences qui pourraient ne laisse guère de relations diplomatiques avec Berlin intactes.

O futuro do euro será decidido em Karlsruhe

O que você vai trazer local no Tribunal Constitucional em Karlsruhe, é o processo que vai determinar o destino da moeda única europeia, pelo menos em sua forma atual. A denúncia, apresentada entre outros, o partido irmão da chanceler Angela Merkel, a União Social Cristã, diz respeito à questão de saber se é legítimo que a lei alemã, estabilizar o euro através da compra de títulos de países em crise, as medidas tomadas ano passado pelo Banco Central Europeu, presidido pelo italiano Mario Draghi. A operação do BCE, no entanto em relação as restrições rígidas impostas aos países em crise, tentou suspender todos os não-liquidez no continente, para não interromper permanentemente o estado do tecido produtivo, mas na verdade a medida apenas retardou o processo de empobrecimento, sublinhando a necessidade de bem outras intervenções. Deste estado de coisas, na Alemanha, por trás do medo da inflação levantou um muro de burocracia, que era o verdadeiro beneficiário, especialmente no que diz respeito a resultados de curto prazo, atingindo os dados de produção e marketing certamente não desprezíveis. Claro que a situação da dívida pública alemã coloca a Alemanha em um estado virtuoso, que tem medo de ser comprometida pelo envolvimento na aquisição, através da ação do BCE, de títulos de países afetados por altos níveis de dívida. No entanto, é nesses países são o principal mercado para os produtos alemães e meio, e ainda mais a longo prazo, os resultados das exportações Teutônicos não pode ser comprometida pela imposição de uma crise de crédito ainda mais premente. Com as eleições se aproximando, os tribunais alemães evitar a espera pelo veredicto dos resultados das eleições, para não estragar a campanha política em curso, mas deve-se dizer, que a implantação que se formou contra a compra de títulos de países em crise é um treinamento Cruz, que vai da direita à extrema esquerda. Isso reflete o medo que domina a maioria do povo alemão sobre os temores de aumento da inflação, que perdem valor à riqueza da Alemanha. Como resultado desses sentimentos é o aumento do número de pessoas, que ainda é uma minoria, que está buscando uma saída do euro em favor de um retorno ao Deutsche Mark, escusado será dizer que tal decisão poderia colocar para fora da UE o seu accionista maioritário, também Enquanto muitos se referem à solução Inglês, com Londres, onde há a libra como moeda firmemente dentro das instituições de Bruxelas. Um retorno hipotético para a marca poderia desatar Berlim pelos problemas financeiros do euro, mas se submeteria a moeda para uma valorização significativa, o que penaliza as exportações, não só a nível continental, mas também a nível global, puxando para trás a parte da produção e gerando, provavelmente, uma crise econômica. A estrutura de produção de alemão, ao contrário do Inglês um, que baseia a sua força em finanças, é centrado em torno da fabricação e prósperos graças às exportações maciças. A possível saída do euro iria também reduzir a influência política esmagadora que a Alemanha exerce sobre a UE, sem as ferramentas necessárias para ser capaz de exercer. O fato é que a zona do euro sem a Alemanha seria consideravelmente enfraquecido na parte financeira, mas que, no imediato uma maior margem de manobra que, se bem explorado corroer uma parte substancial de seu mercado para a indústria alemã. Por estas razões, continua a ser difícil prever uma opinião negativa pelo tribunal em Karlsruhe, mesmo que a pressão sobre os juízes é notável e isso não exclui um veredicto negativo. Neste caso, não pode ocorrer saída do euro, mas a pressão política gerada pelas conseqüências, incluindo a possível falência da Grécia e da Espanha, em particular, levaria a conseqüências que dificilmente poderia deixar intactas as relações diplomáticas com Berlim.

Будущее евро будет решаться в Карлсруэ

Что вы принесете местные в Конституционном суде в Карлсруэ, это процесс, который определит судьбу единой европейской валюты, по крайней мере в его нынешнем виде. Жалобы, поданной в частности, сестра партия канцлера Меркель, Христианско-социального союза, касается вопроса, является ли это законным в отношении немецкого законодательства, стабилизировать евро путем покупки ценных бумаг из стран, переживающих кризис, меры, принятые прошлого года Европейский центральный банк, возглавляемый итальянской Марио Драги. Работа ЕЦБ, однако уравновешивается броненосец ограничений, налагаемых на страны, переживающие кризис, стремился приостановить все неликвидности на континенте, чтобы не нарушать постоянно состояние производительных ткань, но на самом деле эта мера только замедлить процесс обнищания, что свидетельствует о необходимости также и другие мероприятия. Из такого положения вещей в Германии, за страх перед инфляцией повысил стену бюрократизма, это было реальным бенефициаром, особенно в отношении краткосрочных результатов, достигнув производственных данных и маркетинга, конечно, не презренным. Конечно состояние немецкого государственного долга ставит Германию в состоянии добродетельных, который боится быть скомпрометированы участия в закупках, за счет действия ЕЦБ, ценных бумаг стран, пострадавших от высоких уровней долга. Однако именно эти страны являются основным рынком для немецких продуктов и средних, а тем более долгосрочного, результаты Тевтонского экспорта не может быть нарушена в результате введения кредитного кризиса еще более актуальным. С выборам, намеченным, немецкие суды не ждать вердикта результатов выборов, чтобы не испортить политическую кампанию происходит, но надо сказать, что развертывание, которая формировалась на покупку ценных бумаг стран, переживающих кризис является обучение крест, который идет от правого в крайнее левое положение. Это отражает тот страх, который захватывает большинство немецкого народа об опасениях роста инфляции, которая потеряет ценность экономических Германии. В результате этих чувств является увеличение числа людей, которые по-прежнему меньшинство, которое стремится уйти от евро в пользу возвращения к немецкой марке, само собой разумеется, что такое решение может потушить ЕС ее мажоритарного акционера, а также Хотя многие обращаться к английской решение, с Лондоном, где есть фунт в качестве своей валюты твердо в институтах Брюсселя. Гипотетическое возвращение в Марк мог развязать Берлине финансовых проблемах евро, но представит первоначальной валюте в значительной признательность, которой будет предусмотрено уголовное наказание экспорта, не только на континентальном уровне, но и на глобальном уровне, отходили доля производства и генерации, вероятно, экономический кризис. Производственная структура немецкого, в отличие от английской, которая основывает свои силы по финансам, сосредоточена вокруг производства и процветающей благодаря массивным экспорта. Возможным выходом из зоны евро также будет способствовать снижению подавляющее политическое влияние, что Германия оказывает на ЕС, не хватает инструментов, чтобы иметь возможность заниматься физическими упражнениями. Факт остается фактом: еврозона без Германии будет значительно ослаблено в финансовой части, но, в непосредственной больше возможностей для маневра, которые, если использованы также разрушают значительную долю своего рынка немецкой промышленности. По этим причинам, по-прежнему трудно предсказать негативное мнение суда в Карлсруэ, даже если давление на судей Примечательно, и это не исключает отрицательный вердикт. В этом случае, оно не может произойти выход из зоны евро, но политическое давление, создаваемое последствия, в том числе возможного банкротства Греции и Испании, в частности, может привести к последствиям, которые не могли оставить нетронутыми дипломатические отношения с Берлином.

未來歐元區將在卡爾斯魯厄決定

會給你帶來什麼地方憲法法院在卡爾斯魯厄的過程是，將決定歐洲單一貨幣的命運，至少在其目前的形式。提出投訴，其中包括姊妹黨基督教社會聯盟，德國總理默克爾，無論是合法的德國法律，穩定的歐元危機中的國家通過購買證券涉及的問題，採取的措施歐洲央行去年，由意大利的馬里奧·德拉吉主持。然而，歐洲央行的操作，平衡由鐵定約束對危機中的國家，在大陸尋求暫停所有非流動性，不破壞生產織物永久的狀態，但事實上，這項措施只放緩的過程中，貧困，突出以及其他干預措施的必要性。在德國這個國家的事情，背後引發通貨膨脹的恐懼已經在牆上的繁文縟節​​，它是真正的受益者，尤其是考慮到短期業績，實現生產數據和市場肯定不是卑鄙。當然，德國公共債務的條件把德國良性狀態，誰是害怕被攻破的介入在採購，通過歐洲央行的行動，從受高債務水平的國家的證券。然而，它是這些國家對德國產品的主要市場和媒體，更長期，結果日耳曼出口不能受到損害實施的信貸緊縮更加迫切。中期選舉將近，德國法院將避免等待選舉結果的裁決，更糟蹋回事政治運動，但它必須可以說，對購買危機國家的證券已經形成的部署，是一個培訓交叉，“從右邊到最左邊。這反映了恐懼交手大多數的德國人對通脹率上升，這將失去德國的財富價值的擔憂。由於這些感情的人的數量增加，這仍是少數，這是尋求一種逃避歐元區贊成恢復德國馬克，不用說，這樣的決定可能把歐盟其大股東，也雖然許多英語解決方案，與倫敦，那裡是英鎊作為其貨幣牢牢布魯塞爾機構內。 à假設回報標記可以解開柏林歐元的金融問題，但將提交原幣一個顯著升值，這將懲罰出口，不僅在大陸一級，也在全球層面上，拉回到生產份額和產生，可能是經濟危機。德國的生產結構，而不是英語，根據其金融實力，圍繞製造和繁榮得益於大量出口。一種可能退出歐元區，也將減少德國對歐盟施加壓倒一切的政治影響力，缺少的工具，能夠行使。事實上仍然沒有德國，歐元區將在金融部分被大大削弱，但會立即更大的迴旋餘地，如果利用以及削弱德國的行業，其市場相當大的份額。由於這些原因，它仍然難以預料的負面意見，由法院在卡爾斯魯厄，即使法官的壓力是顯著的，這不排除負判決。在這種情況下，它可能不會退出歐元區的發生，但所產生的後果，包括可能破產，特別是希臘和西班牙的政治壓力，將導致的後果可能難以留下完整的外交關係，與柏林。